6d • 班克說
『銀行真的鬧錢荒？從海外資金外流到「四貸同堂」，你我都該注意的改變』
『當市場上的錢開始變少，
銀行第一件事情不是停止借錢，
而是重新決定——誰值得借。』
——班克先生
這幾天有兩則金融新聞，我覺得應該放在一起看。
第一則：
是銀行開始喊「錢緊」，今年7月底本國銀行平均流動性覆蓋率LCR降到約115%，雖然仍高於100%的法定標準，但相較過去常見130%以上，資金確實沒有以前那麼寬鬆。另一方面，銀行放款持續增加、存放比走高，有些銀行開始搶存款、調整放款價格與撥款速度（各銀行開始排撥囉！）。
換句話說，銀行目前就是錢借出去的速度，跑得比存款進來還快。而且快很多！
第二則：
這就更有意思了。10月底，聯徵中心與證交所準備啟動跨業信用資訊交換。意思就是，這幾年老是想圖捷徑辦貸款的同學一直在跟我確認的資產債務比偷吃步，很可能全部都要失效了！
以前你去銀行借錢，銀行主要看到銀行體系的負債（聯徵紀錄為主）；你在券商融資、借錢買股票，兩邊資訊並沒有完全打通。未來取得客戶同意後，銀行可以更完整知道你在證券端借多少，而券商也可以知道你在銀行端借多少。所以很多人直接聯想到，是不是「四貸同堂」氾濫應運而生的應對策略？（房貸＋房屋增貸＋信貸＋股票融資）
金管會特別澄清這不是四貸同堂管制，目前仍沒有直接限制你同時使用四種工具，就不能再借錢。
但是我以銀行觀點來評析，這兩則新聞放在一起，我反而想問兩個問題．．．
- 第一個問題：台灣的錢，到底跑去哪裡了？
是不是「有錢人對台灣沒信心，所以把錢搬走了」？這猜測當然過度簡化了，近年台灣的對外投資快速增加，其中很重要的一股力量，就是台積電與精密科技等台灣供應鏈全球化。
以前企業在台灣借100億蓋工廠，錢付給台灣的設備商、營造商、員工，轉了一圈，很大部分還是留在台灣金融體系。現在借100億去美國蓋工廠？想當然爾，土地買下去、設備買下去、薪資付出去，這些錢就是真的離開台灣金融體系。
但一剛開始的猜測也不能忽略，富人的錢，也確實愈來愈「國際化」。資產規模愈大的家庭，本來就愈有能力配置海外股票、債券、不動產、保險甚至第二居所。所以，這波現象不能簡化成「大家不相信台灣」。比較像三股力量同時發生：
1. 企業全球化需要錢
2. 高資產族群全球配置需要錢
3. 台股熱絡又把部分存款搬進資本市場
- 第二個問題：既然銀行的錢開始變珍貴，為什麼偏偏這時候把銀行與券商的資料打通？
金管會說得沒有錯，跨業查詢本身「不是限貸令」，銀行還是按照授信5P原則，看借款人、資金用途、還款來源、債權保障與未來展望來評估。但是站在銀行實務的立場我老實說，『看得到，不代表一定少借』
不過以前看不到的負債，現在看得到，本來就可能改變授信結果。但仔細想想，會有這樣毫無節制的不對把可貸資金拉出來的狀況，通常是投資市場極端的時候，這時候讓放款單位多點可以參考的資訊也是好事。
即使政府沒有下令必須「少借」，銀行自己的負債比、還款能力、風險模型、授信額度與利率定價，本來就可能重新計算。所以民眾感受到「額度縮水」，跟政府直接下令「限貸」，本質上還是有分別的。
- 那是不是有『把平民的額度砍掉，把錢留給有錢人』的疑慮？
就現象來看，雖然有這種傾向但我猜想當初也不是存心如此，政策上，好心做壞事的案例比比皆是。
但是銀行有一個很現實的問題，同樣1000萬，我為什麼要借給你？當資金充裕，銀行可以廣做生意。當資金開始有價格，銀行自然會重新挑選客戶。收入穩定、負債低、現金流漂亮、擔保品充足、信用紀錄良好的人，本來就更容易取得資金。
與其要叫「富人專屬規則」
還不如說這叫「風險定價」。
但最後確實會產生一個值得注意的結果是『資金愈緊，信用差距的價值就愈大。』
- 那麼，我們這些還沒變成富人的中產族群怎麼辦？
富裕族群可以把資產搬去美國、日本、新加坡，可以同時配置股票、債券、不動產與不同幣別；但一般家庭最大的資產，很多時候還是「未來二、三十年的工作收入」。所以不要看到有錢人在做全球配置，就急著照抄他的資產負債表。我認為現階段一般家庭反而要做好四件事：
第一：保留現金，不要把每一塊錢都拿去追資產。當銀行開始挑客戶，資產流動性的強弱變得相對重要。
第二：整理負債。房貸可以是長期槓桿，但信貸、增貸、股票融資全部疊在一起，你自己覺得是資金效率，銀行看到的可能叫風險。（良善管理資產負債比）
第三：保護自己的授信能力。不要等到要買房、創業、週轉時，才發現以前為了多賺一點報酬，把自己的信用額度用光了。（學會計算自己剩餘的信用額度）
第四：才是資產配置。台灣資產可以有，海外資產也可以慢慢建立；股票、債券、現金流工具依自己的能力配置，不必一次把錢搬出去。
一般家庭真正需要追求的，不是「有錢人現在買什麼我跟著買」，而是『下一次機會來的時候，我手上還有沒有錢？銀行還願不願意借我錢？』
所以我看到這兩則新聞，不免有些感觸．．．
信用好的時候，你不覺得信用有什麼用。資金滿街跑的時候，你也不覺得現金有什麼價值。但是等市場開始缺錢、銀行開始挑人的時候，你才會發現『信用，本身就是一種資產；而資產流動性高，就是讓你等得到機會的本錢』。
所以，以資產管理的立場是不建議把自己所有的籌碼都押在今天看起來最會漲的地方，資產配置不是比誰跑得最快，而是下一個彎道來的時候你還有沒有方向可以轉，這是風險意識。穩得住，才借得到；借得到，才有資格談槓桿。
富人家族是做資產配置，一般家庭除了配置資產，更要配置自己的「授信能力」。
未來的薪資收入、尚未使用的信用額度、緊急預備金，本身都是資源。不要為了今天把槓桿開滿，犧牲明天真正需要用錢時的選擇權。
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