16d • 金融
2026 年 9 月～年底的市場劇本
核心判斷沒有改變：
9～12 月至少會有一次降息，9 月不會升息
雖然現在市場大約有 60% 的人正在定價「升息」
但我還是仍然認為最終不會升息
所以我才一直強調：
「劇本框架沒變，劇本沒有變。」
接下來真正要注意的不是長線方向
而是 9 月上半月可能出現的短期震盪
第一個重要時間：9 月 4 日
我9 月 4 日視為短期分水嶺
關鍵有兩件事：
第一是美國非農數據
如果非農走弱，市場會進一步交易降息預期
風險資產有機會直接往上
第二是美伊衝突
如果衝突在 9 月 4 日以前升級
可能先造成一波風險資產承壓
所以意思不是「9 月一路漲」，而是：
長線方向偏多
但短線仍可能先被地緣政治或數據壓一下
第二個重要時間：9 月 17 日 FOMC
判斷是：
9 月 17 日 FOMC 不會升息
如果最後確實沒有升息
市場可能重新交易寬鬆預期
風險資產有機會再次往上
所以整個邏輯是：
9 月初震盪 → 9/4 分水嶺 → 9/17 FOMC →
之後重新往上
這也是為什麼現在仍然認為可以進場
而不是因為短期可能回檔就全面離場
目前的進場策略
策略不是一次梭哈，而是分批
目前可以先進 50%
如果後面市場因為短期事件出現明顯回撤
再把剩下的 50% 加進去
如果之前已經在黃金 4,450 左右 100% 進場
我的看法則是不需要太擔心，可以繼續持有
甚至認為現在全部進場問題也不算太大，前提是：
你的持有週期至少看到年底，而不是做幾天的短線
黃金的具體劇本
黃金目標非常明確：
9 月 18 日之後：4,700 以上
如果後續進一步來到：
4,800～4,900
這會是規劃的第一次離場時機
所以可以直接整理成：
4,450 附近進場 → 短期震盪不用慌 → 9/18 後看 4,700+ → 4,800～4,900 第一次考慮離場
更長線的劇本：真正的大風險在 2027 Q4
這裡有一個很重要的長線觀點。
提醒
現在這種短期震盪都承受不了
到了 2027 年 Q4 會更難受
因為我的長期劇本認為
到了 2027 年第四季，可能出現非常劇烈的資產拋售。
也就是說，現在不是在預測「市場從此一路上漲」
反而是把行情拆成兩個階段：
2026 年 9 月～年底：
短期可能震盪，但大方向仍偏向風險資產與黃金上行。
2027 年 Q4：
才是認為真正需要高度警戒的階段
甚至可能出現全面性的資產拋售
如果把整套「劇本」濃縮成一句話：
現在不用因為市場開始定價升息就恐慌
仍押注 9 月不升息、9～12 月至少降息一次；
9 月初可能先震盪，但 9/4 與 9/17 是兩個重要轉折點，黃金 9/18 後看 4,700+，4,800～4,900 是第一次離場區，而真正的大風險窗口則放在 2027 年 Q4
免責聲明：以上僅為個人觀點與市場推演，不構成投資建議或獲利保證。投資有風險，請自行評估、理性配置並獨立決策，盈虧自負。
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